近期利元亨（688499）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

利润能力显著提升

利元亨（688499）在2025年一季度实现了营业总收入7.15亿元，虽然同比下降了6.0%，但归母净利润达到了1281.97万元，同比大幅上升106.82%；扣非净利润为1032.3万元，同比增长106.06%。这表明公司在盈利能力方面有了显著的改善，毛利率和净利率分别达到了34.84%和1.8%，同比增幅分别为100.46%和107.26%。

现金流与债务状况值得关注

尽管利润能力有所提升，但公司的现金流和债务状况仍需引起重视。截至2025年一季度末，货币资金为7.54亿元，较去年同期下降15.89%。应收账款从18.67亿元减少至9.29亿元，降幅达50.23%，这可能反映了公司在应收账款管理上的改进，但也可能是由于收入减少所致。此外，有息负债从31.29亿元降至18.23亿元，减少了41.75%，但有息资产负债率仍高达21.67%。

成本控制效果明显

公司在成本控制方面表现出色，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.31亿元，占营收比例为18.37%，相比去年同期的26.34%大幅下降了30.25%。这表明公司在优化成本结构方面取得了积极进展。

存货水平偏高

值得注意的是，公司的存货水平较高，存货与营收的比例达到了102.82%，这可能意味着公司存在一定的库存积压风险，需要进一步关注其存货周转情况。

总结

总体来看，利元亨在2025年一季度的盈利能力显著提升，尤其是在净利润和毛利率方面表现突出。然而，公司仍需密切关注现金流、债务状况以及存货管理，以确保长期稳健发展。

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